炒股就看，光伏硅料格局权威，厂商成上垂直专业，半年及时，体化全面，发展助您挖掘潜力主题机会！难逆

证券时报记者 刘灿邦

今年以来，光伏硅料格局光伏产业链供需仍存结构性失衡，厂商成上垂直据统计，半年1~6月，体化中国多晶硅产量约36.5万吨，发展产量同比增长53.4%，难逆仍不能满足下游需求，光伏硅料格局价格继续上涨；7月初，厂商成上垂直硅料价格突破30万元/吨，半年创下近10年新高，这也直接引爆了硅料龙头上市公司的业绩。

上半年，实现营收603.4亿元，净利润122.2亿元，同比分别增长127.16%和312.17%。实现营收163.4亿元，净利润95.25亿元，同比分别增长262.16%和340.81%。新特能源实现营收147.16亿元，净利润56.17亿元，同比分别增长88.83%和357.37%。

主要硅料供应商新增产能持续爬坡的同时也在加快新建项目节奏。以通威股份为例，上半年，公司加速推进乐山二期5万吨、保山一期5万吨项目的产能释放，各基地生产装置满负荷运行，产能利用率达到119.28%；此外，包头二期5万吨项目已于6月底点火，乐山三期12万吨项目已取得能耗指标批复。

大全能源三期B阶段项目也于年初达产，公司上半年完成多晶硅产量6.67万吨，销售情况良好，实现销量7.64万吨，同时上调全年产量预期至12.9万~13.2万吨；位于内蒙古包头的10万吨高纯多晶硅项目已经启动建设，预计2023年二季度建成。

硅料价格屡创新高，业内对其价格走势的关注度越来越高。大全能源在半年报中提到，对今后总体光伏产品价格和硅料价格的走势保持乐观。

从行业实际情况看，硅料供应从紧缺走向过剩已经不可避免。判断，硅料供需关系预计在2023年上半年大幅改善，硅料价格下降，2023年有效硅料产能预计150万吨左右，2024年有效产能预计250万吨左右。事实上，第三方分析机构也普遍认为，随着硅料新产能放量，2023年硅料价格将进入下行通道。

从半年报看，硅料价格在一定程度上的确影响了下游厂商的毛利率，但一线厂商出货量增长保障了自身毛利额规模，叠加在竞争中的渠道优势、成本控制优势等，基本都实现了较大幅度增长。

硅片、组件双龙头上半年净利润64.81亿元，同比增长近三成；硅片龙头实现净利润29.2亿元，同比增长92.1%。一体化龙头方面，实现营收334.1亿元，净利润9.05亿元，同比分别增长112.44%和60.14%；实现营收284.7亿元，净利润17.02亿元，同比分别增长75.81%和138.64%；天合光能实现营收357.3亿元，净利润12.69亿元，同比分别增长76.99%和79.85%。

上半年，行业一体化发展趋势愈加明显，聚焦于一两个环节的专业化厂商近乎绝迹，终端组件市场迎来了两家重量级参与者。近日，通威股份获得华润组件招标大单的消息引发轩然大波；而在TCL中环半年报中，公司也将“光伏电池组件板块“进行单独列示，这与2021年报中的表述及列示方式相比有了很大转变。

上半年，光伏全行业都在转向N型赛道，为技术路线切换造势。通威股份表示，N型硅料质量全面满足市场需求，出货量持续提升；大全能源表示，已经实现N型高纯硅料的批量销售。硅片环节，TCL中环在N型电池技术路线和下游客户配合，公司通过多年的技术积淀，保持了强有力的产品竞争力和协同效应，N型硅片全球市占率多年保持第一。

在电池、组件环节，下游厂商一齐发力。晶澳科技表示，目前TOPCon是比较成熟的，公司研发投入大，而异质结在2~3年有大规模量产的可能性，公司的异质结中试线已经投产，钙钛矿、IBC等技术也一直有技术储备。晶科能源、天合光能同样选择现阶段押注TOPCon技术，而隆基绿能大概率先行量产HPBC技术，下一代光伏电池技术呈现百花齐放的态势。