东方证券：维持快手-W买入评级 目标价107.11港元

发布研究报告称，东方维持（01024）“买入”评级，证券预计2022-24年实现收入944/1149/1414亿元，维持由于竞争格局趋缓，快手略微调整了费用率的入评预测，目标价107.11港元。港元

该行预计，东方快手2Q22总时长将同比增长超40%。证券二季度持续优化内容推荐算法，维持同时在内容垂类上持续深耕，快手并配合大型活动事件的入评运营。匹配精准度提升结合内容供给优化，港元该行预计2Q22公司DAUyoy+18%至3.46亿，东方人均日时长yoy+20%至128min，证券环比持平（淡季不淡）。维持3Q进入短视频行业旺季（暑期）叠加生态的优化，该行预计人均时长将实现环比进一步提升。

报告中称，公司持续优化公域电商匹配效率，为有优质商品供给的商家提供优质经营环境，并通过服务商体系、方法论、激励政策等方式助推公域电商增长。今年616期间以“快品牌”为代表的商家自播取得了良好的成绩：参与616购物节品牌数yoy+80.5%，期间品牌GMV同比增长515%。该行认为，公域电商有望驱动其电商规模的进一步增长，并释放更高的商业化广告价值，下半年有望逐步体现，预计2Q22电商GMV同比增长25%至1817亿元。

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